1. <th id="e0cfn"></th>

      <th id="e0cfn"></th>

      <dd id="e0cfn"><track id="e0cfn"></track></dd>

        <progress id="e0cfn"></progress>
      1. ×

        掃碼關注微信公眾號

        挖貝網> A股> 詳情

        格力電器:戰略性投資打通合作渠道 賬面浮盈超百億

        2021/9/6 7:31:50      挖貝網

        近期,家電行業各上市公司半年報陸續出爐,空調行業龍頭格力電器再次被放在聚光燈下,帶來看不見的硝煙:公司增長和盈利承壓。然而,當許多人將目光聚焦于格力電器的產品、企業經營和股價表現等方面時,其實忽略了其多年以來的戰略性投入,對公司管理層前瞻能力明顯低估。

        對外投資打通合作渠道,實現雙方共贏

        翻開格力電器的履歷,可以發現多年來公司始終保持“立足家電行業,穩步拓展多元化新興業務”的發展思路,通過對外投資打通合作渠道,實現主業和多元化業務穩步推進、有效聯動。公司的戰略性投入具有選擇性,部分投資可與公司主業達成協同效應,部分投資可助力公司多元化業務的新賽道上有所突破??傮w而言,公司對外投資均為提高綜合實力,鞏固其核心競爭力而布局。

        2017年9 月 ,格力電器為謀求產業鏈整合,選取了生產空調核心配件壓縮機的上游產商海立股份,從 2017年8月29日至9月19日,通過證券交易所集中競價交易方式持有海立股份股票約 4331.56 萬股,占海立股份總股本 5%,動用超過5億元的資金。

        2018年底,為加大與聞泰科技在通訊終端、物聯網、智能硬件等業務上的合作,格力電器出資30億元參與聞泰科技收購安世集團項目。

        在此之后,2019年7月,為保障公司原材料供應穩定,助力于完善公司供應鏈體系,加速公司新興產業產品推廣,格力電器以申購金額2億元完成對新疆眾和的戰略性股權投資。

        2020年6月,格力電器為幫助公司中央空調、智能裝備、精密模具、光伏及儲能等板塊打入半導體制造行業,進一步提升公司在相關領域的技術積累,出資20億元認購了三安光電非公開發行的1.14億股股票。

        值得一提的是,公司產業鏈和產品線得到豐富的同時,投資回報也相當豐厚。截止2021年上半年,格力電器投資的新疆眾和對應賬面價值達2.52億元,年化投資收益率12%;公司持有的海立股份和三安光電投資收益均超80%;而戰略入股10個月的聞泰科技賬面浮盈也已高達86億。

        收購銀隆發揮協同效應 加速多元化布局

        從以上戰略投資來看,格力電器每一次都收益頗豐,實現了雙方共贏。而隨著此次收購銀隆新能源的推進,格力電器有望在公司治理、市場拓展、研發協同、供應鏈管理等領域多維度賦能銀隆新能源,進一步提高其產能利用率和產品競爭力。

        資料顯示,銀隆新能源定位為“全球領先的新能源企業”,以國際前沿的鈦酸鋰材料、電池的技術研發和制造能力為核心,進行鈦酸鋰電池、新能源汽車、儲能系統和配套充電設施的研發、生產和銷售,是一家覆蓋新能源全產業鏈的綜合型新能源企業。截至2021年7月底,銀隆新能源凈資產54.43億元,對應PB僅為1.10倍,遠低于行業平均水平2.60倍。

        司法拍賣評估報告顯示,根據收益法評估結果,銀隆新能源估值為 90.43億元;根據資產基礎法評估結果,銀隆新能源估值為 88.63 億元。格力電器購買的30.47%銀隆新能源股權成交價18.28億元,對應的估值約60億元,相當于以不到7折“抄底”了標的公司。

        從橫向來看,格力電器產品已覆蓋空調、冰箱、生活電器、手機、智能裝備、精密模具、芯片、新能源汽車和儲能設備等;縱向來看,格力電器已形成從元器件、加工設備到產品以及老舊產品回收整個產品生命周期的研發、生產制造以及回收完整產業鏈。

        此次收購銀隆后,雙方將在汽車工業產品、儲能相關的電器產品、精密模具、新能源、再生資源等多個業務板塊產生巨大的協同效應。同時,格力電器有望通過銀隆新能源提高汽車工業產品在電機、控制器等汽車核心零部件行業的市場份額,進一步加速現有多元化業務發展,未來前景可期。