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        第三屆A股上市公司CFO客觀評價:平均得分76.89為三年最高 平均薪酬75萬

        2021/9/8 18:40:28      挖貝網 高慧

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        綜述

        9月8日,挖貝網發布《第三屆A股上市公司CFO客觀評價》(白皮書),連續第三年推出該系列評價報告。

        此次共有4112家A股上市公司CFO參評,客觀得分平均值為76.89分,為三屆評價中最高水平。

        年齡:46-50歲為財務總監黃金期,約三成CFO在該年齡段。35歲及以下年輕CFO陣容有擴大趨勢,人數占比達3.66%,第二屆評價中該比例為3.13%。

        不同年齡段CFO執業能力:45歲之前為快速提升期,年齡提升,CFO評價得分增長;45歲之后,年齡增長,CFO得分持平甚至下滑。財務工作年限與CFO執業能力也呈現類似特點:工作年限超過40年時,CFO得分甚至低于平均水平。

        學歷:本科、碩士學歷CFO為主力軍,占比共計86.16%。CFO客觀得分與學歷高低之間呈現正相關。

        持股:35%的CFO不持有公司股份,該人群得分僅76.01分,低于持股CFO。持股1000萬股以上CFO平均得分達79.3分。

        薪酬:本屆評價中,CFO去年平均薪酬為75.29萬元,較第二屆評價時薪酬增長6%,較第一屆評價增長15%。薪酬超百萬CFO占比17.7%,較第二屆高近2個百分點。CFO評價得分越高,薪酬越高,呈正相關。

        不同年齡CFO薪酬水平:CFO超50歲時,年齡越大,薪酬反而越低。財務工作經驗特點類似,工作超30年,年限越長,薪酬反而越低。

        不同學歷CFO薪酬水平:學歷高、薪酬高。本科以下CFO平均薪酬53.41萬元,博士學歷則達到117.91萬元。學歷每提升一個臺階,薪酬水平提升10-35萬元不等。

        CFO持股數量與薪酬水平:正相關。不持股CFO平均薪酬僅69萬元,持股200萬股以上CFO薪酬超百萬。

        有“四大”會計師事務所從業經驗CFO提薪更快。第三屆評價中,有“四大”會所從業經驗的CFO薪酬同比提升13%,而全部A股CFO平均薪酬僅提升6%。

        地區之間CFO對比:珠三角地區CFO高學歷者占比、薪酬均高于全國或長三角地區水平。

        1.總體表現:

        1.1總體表現:平均得分76.89分三年最高,高分CFO占比有所提升

        本屆評價中,4112名CFO客觀得分平均值為76.89分,為三年最高水平。數據顯示,第一屆、第二屆評價中CFO平均得分分別為:76.5分、75.18分。

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        從分數段看,得分在70-80分之間的CFO最多,為2809人,在80-90分的其次,有1020人。另外,得分在60-70分、60分及以下的人數分別為:150人、126人。分數超90的人數最少,僅7人。

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        (注:橫軸區間值,小值不包含,大值包含。如“60-70”,不包含60,包含70。下同)

        與第二屆評價對比,第三屆評價中高分CFO人數占比逐漸提升,CFO整體素質在提升。

        數據顯示,第三屆評價中客觀評價超80分的CFO占比達到25%,較第二屆高出6.9個百分點;客觀評價超70分的CFO占比為93.3%,較第二屆高出6.4個百分點。

        1.2單項指標:財務專業度等3個一級指標得分提升

        在5個一級指標中,財務專業度指標是得分最高項,4112名CFO該指標平均分達到96.05分。另外,財務核算指標、本人履歷指標、營運管理指標3項得分分別為:83.34分、81.68分、78.46分,較為接近。企業投融資戰略指標得分最低,平均分51.28分。

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        與第一屆、第二屆相比,第三屆CFO評價中,參評CFO本人履歷指標、財務專業度指標、營運管理指標3項得分均有所提升,一定程度上可以說明,上市公司CFO個人能力、CFO推動上市公司財務專業度和提升公司營運效率上不斷提升。

        2.年齡與從業年限:

        2.1:年齡分布:46-50歲為黃金期,35歲及以下CFO占比提升

        從年齡分布看,46-50歲為CFO黃金期,共有1218人,占比約30%。其次,41-45歲人數、51-55歲CFO人數也較多,分別為952人、827人。60歲以上、30歲及以下CFO人數偏少,均不超40人。

        本屆CFO與往屆在年齡分布方面相差不多,但35歲及以下年輕CFO陣容有擴大趨勢。數據顯示,第二屆CFO評價中,35歲及以下CFO占比為3.13%,第三屆中這一比例提升至3.66%。

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        2.2年齡與得分:45歲之前為快速提升期

        從不同年齡段CFO平均得分看,45歲之前為快速提升期,隨著年齡提升,執業能力呈快速提升趨勢;45歲之后,年齡增長,執業能力雖保持在較高水平,但無明顯提升,甚至下滑。

        數據顯示,30歲及以下、31-35歲、36-40歲、41-45歲4個年齡段CFO平均得分分別為:72.65分、75.16分、76.38分、76.86分,明顯提升。

        而在45歲之后,46-50歲、51-55歲、56-60歲、60歲以上4個年齡段CFO平均得分均保持在77-78分之間,維持在較高水平,但無明顯突破。

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        2.3財務工作年限與得分:工作40CFO得分低于平均,并非“越老越吃香”

        隨著年輕CFO增多,財務工作年限較短的CFO也呈增多趨勢。數據顯示,財務工作年限在20年及以下的CFO占比為32.24%,較第二屆提升了3.61個百分點。不過,仍有一半以上CFO財務工作時間都在20年至30年。

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        從不同財務工作年限CFO得分情況看,并非“越老越吃香”。

        財務工作不超過10年、在10-20年、20-30年、30-40年這4個時間段內,隨著工作經驗增長,CFO執業能力也在提升,客觀評價平均分分別為:75.92分、76.93分、77.43分、77.52分。

        但工作年限超過40年時,CFO客觀評價平均分降至76.32分,低于全部CFO平均分值。

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        3.學歷:本科及碩士CFO為主力,學歷與得分正相關

        從學歷分布來看,本科、碩士學歷CFO為主力軍,分別有:2014人、1454人,占比共計86.16%。本科以下、博士學歷CFO人數均偏少,分別有:501人、56人。

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        CFO客觀得分與學歷高低之間呈現出正相關,本科以下、本科、碩士、博士學歷CFO客觀得分平均值分別為:76.22分、76.5分、77.71分、79.09分。

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        4.持股:持股CFO得分明顯高出未持股者

        從上市公司CFO持股情況來看,持股人數占比為65%,未持股人數占比35%。從不同持股情況CFO得分情況看,不持股CFO平均得分76.01分,低于全部CFO平均分;而持股CFO中,雖持股數量有所差異,但各持股段CFO平均得分基本在78分上下,高于全部CFO平均分(76.89分)。

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        5.薪酬

        5.1:薪酬與得分呈正相關

        4112名A股CFO中,共有3770人在上市公司領取薪酬,去年平均薪酬為75.29萬元,較第二屆評價時薪酬增長6%,較第一屆評價時薪酬增長15%。

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        從薪酬分布看,48%的CFO薪酬在20萬至60萬之間;薪酬超百萬的有667人,占比17.7%,較第二屆評價高近2個百分點。

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        薪酬與CFO平均得分呈現明顯正相關。去年薪酬在200萬元以上CFO平均得分達到80.77分,而薪酬在20萬元以下CFO平均得分僅74.32分。

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        5.2:薪酬與年齡呈現一定正相關

        從CFO薪酬與年齡關系看,在31-55歲,薪酬與年齡呈現一定正相關,31-35歲、36-40歲、41-45歲、46-50歲、51-55歲這5個年齡段的CFO平均薪酬分別為:46.34分、63.33分、73.97分、77.76分、84.46分,逐級提升。

        但從較小年齡和較大年齡看,情況有所不同。30歲及以下CFO平均薪酬達到56萬元,不比31-35歲CFO低;而56-60歲、60歲以上CFO平均薪酬分別為:78.89萬元、66.82萬元,不比51-55歲CFO高。

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        5.3薪酬與財務工作年限:工作30年以上不易拿到更高薪酬

        前述報告中提到,CFO并非“越老越吃香”,從薪酬水平來看,更是如此。

        從CFO薪酬與財務工作年限之間關系看,工作年限在30年以下的CFO,薪酬與工作經驗呈正相關。財務經驗少于10年、在10-20年、20-30年的CFO平均薪酬分別為:56.68萬元、70.58萬元、82.39萬元。

        而當工作年限在30年以上時,經驗越多反而越不容易拿高薪。數據顯示,財務工作年限在30-40年、40年以上的CFO平均薪酬分別為:79.41萬元、67.37萬元。

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        5.4:薪酬與學歷:學歷每提升一個臺階,薪酬水平提升10-35萬元不等

        CFO薪酬與學歷水平呈明顯正相關。本科以下CFO平均薪酬為53.41萬元,博士學歷CFO平均薪酬則達到117.91萬元。

        學歷每提升一個臺階,薪酬水平提升10-35萬元不等。

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        5.5:薪酬與持股:持股多、薪酬高

        前述報告中提到,持有公司股份的CFO客觀評價得分普遍高于未持股CFO,體現在薪酬上,持股CFO去年平均薪酬為86.4萬元,也明顯高于未持股CFO的69萬元薪酬水平。

        另外,CFO薪酬水平與持股數量多少也呈現出一定相關性。持有公司股份超200萬股的CFO,平均薪酬在百萬元以上,而持股低于10萬股的CFO平均薪酬69.76萬元,僅是略高于不持股CFO的薪酬水平。

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        5.6:有“四大”會所從業經驗CFO提薪更快

        在超4000名上市公司CFO中,191名擁有普華永道、安永、德勤、畢馬威“四大”會計師事務所從業經歷。從客觀評價看,擁有“四大”會所從業經歷的CFO平均得分77.66分,略高于無“四大”從業經歷的CFO平均分(76.86分)。

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        從兩類CFO人群薪酬水平看,有“四大”會所工作經驗的CFO去年平均薪酬達到108.86億元,遠高于無“四大”會所工作經驗CFO的73.71萬元薪酬水平。

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        有“四大”工作經驗的CFO薪酬提升更快。第三屆評價與第二屆評價相比,全部CFO平均薪酬僅從70.94萬元提升至75.29萬元,增幅6%;對比之下,有“四大”工作經驗的CFO平均薪酬則從96萬元提到了108.86萬元,增幅達到13%。

        6.投融資戰略指標

        6.1:CFO得分與公司市值正相關,市值不超10億元公司CFO得分明顯偏低

        CFO客觀得分與公司市值呈現一定正相關性,尤其是市值不超10億元的公司,CFO平均得分僅60.23分,與市值10億元以上、CFO平均得分超75分的水平相比,差距明顯。

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        6.2CFO得分與公司股價走勢:正相關

        不僅市值與CFO得分產生關聯,股價走勢也與CFO得分之間有一定關聯度。2020年內股價上漲的公司,CFO得分偏高;股價下跌公司CFO得分偏低。

        具體地,2020年內股價跌幅超30%的公司CFO平均得分僅71.53分,而股價漲超2倍的公司CFO平均得分達到80.01分,差距明顯。

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        6.3:CFO得分與并購重組:進行過并購重組的CFO得分高

        并購重組,是上市公司優化資源配置、提高市場效率的重要手段,也考驗CFO“財技”。

        從本屆上市公司CFO客觀評價來看,2020年內進行過并購重組的公司CFO平均得分達到81.66分,高于無并購重組公司CFO的76.77分水平。

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        6.4:CFO得分與增發募資規模:正相關

        公司增發募資能力與CFO客觀得分呈現正相關。2020年,共有299家A股公司增發募資,這些公司CFO平均得分在80分以上,而剩余3813家無募資公司的CFO平均得分為76.44分,水平較低。

        不同募資規模公司CFO得分也有所差異。2020年募資金額超50億元公司的CFO平均得分在85分以上;募資少于50億元公司CFO平均分在80-85分之間。

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        7.營運管理指標

        7.1:應收賬款周轉率與CFO得分:正相關

        公司應收賬款周轉率反映一定期間內公司應收帳款轉為現金的平均次數,與CFO得分呈正相關,周轉率越高,CFO得分也越高。

        最為明顯的是,周轉率不超過1次,CFO平均得分僅69.15分;周轉率大于1次,CFO平均得分在76分以上。

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        7.2:存貨周轉率與CFO得分:正相關

        存貨周轉率反映存貨的周轉速度、存貨的流動性、存貨資金占用量是否合理等,該指標與CFO得分呈現一定正相關性。

        存貨周轉率不超過1次、1-4次、超過4次的公司,CFO平均得分分別為:73.81分、76.41分、77.5分以上,逐漸提升。

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        7.3:ROECFO得分正相關

        ROE(即凈資產收益率)反映股東權益收益水平,公司ROE水平越高,CFO客觀評價得分也越高,二者正相關。數據顯示,2020年ROE為負的公司,CFO平均得分為70.56分;ROE超過20%的公司,CFO平均得分達到80.36分。

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        7.4:經營性凈現金流/營收與CFO得分:弱相關

        經營性凈現金流代表企業創造現金的能力,也是盈利能力的體現。挖貝網對比企業“經營性凈現金流/營收”與CFO客觀得分發現,二者存在一定關聯,但關聯性不強。

        “經營性凈現金流/營收”為負,即經營性凈現金流為負值的企業,CFO平均得分最低,僅72.65分?!敖洜I性凈現金流/營收”在0%-50%、50%-100%、100%以上的公司CFO平均得分雖相對較高,但CFO得分并未隨著“經營性凈現金流/營收”比例增加而提升,反而下降。

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        8.財務專業度指標

        8.1:2020年年報審計意見財報非標公司CFO得分低

        超4000家A股上市公司中,有5.5%左右2020年財報被出具非標意見。年報審計意見不同,對應CFO得分也有明顯差異。

        非標財報中,被出具“無法(拒絕)表示意見”、“保留意見”的公司CFO平均得分在50-60分之間;被出具“帶強調事項段的無保留意見”、“帶解釋性說明的無保留意見”公司CFO平均得分在62分左右,均明顯低于全部A股公司CFO平均分(76.89分)。

        對比之下,被出具“標準無保留意見”的公司CFO平均分達到77.88分。

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        8.22020年年報修改,CFO得分偏低

        4112家上市公司中,共215家公司對2020年年報進行了修改,這些公司CFO平均得分在73分左右,剩余無年報修改記錄的公司CFO平均得分達到77.1分。

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        8.3:2020年因年報被處罰,CFO得分低

        4112家上市公司中,257家在2020年因年報而受到處罰,這些公司CFO平均得分70.85分,明顯低于未受處罰公司CFO平均分77.3分。

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        8.4:2020年內戴帽,CFO得分低

        公司摘帽、戴帽情況與CFO得分呈現一定相關性。2020年有85家公司戴帽“ST”,CFO平均得分僅68.08分,而同期摘帽的16家公司,CFO得分達到75.26分。無戴帽摘帽公司CFO平均最高,為77.09分。

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        9.地區對比(長三角、珠三角、全國)

        9.1:長三角、珠三角CFO平均得分高于全國水平

        長三角、珠三角地區上市公司CFO平均得分分別為:77.34分、77.39分,高于全國水平(76.89分)。

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        9.2:珠三角CFO學歷較高

        將長三角、珠三角地區、全國上市公司CFO學歷進行對比發現,珠三角地區CFO擁有碩士及以上學歷的占比達到41.37%,高于全國37.52%水平;長三角地區這一比例則偏低。

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        9.3:珠三角CFO薪酬比全國高29%

        對比長三角、珠三角地區、全國上市公司CFO薪酬水平發現,珠三角CFO更高薪,去年薪酬平均值達到97.49萬元,比全國平均(75.29萬元)高出29%;長三角地區CFO薪酬則偏低,為70.16萬元。

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        附錄:

        第三屆A股上市公司優秀CFO Top100評選活動采取“客觀評價”和“主觀得分”(投票)相結合的方式進行。

        客觀評價得分,是根據挖貝網所采集的上市公司公開信息和數據,從專業角度、CFO綜合素質、CFO所在公司財務報表質量和財務表現等多個維度,對CFO進行評價??陀^評價得分在本次評選中占40%權重。

        主觀得分,將邀請上市公司高管、注冊會計師、資產評估師等專業人士進行網上投票,對優秀CFO進行海選。主觀得分在本次評選中占60%權重。

        最后,將客觀評價得分與主觀得分進行加權平均計算出CFO最終得分。按照綜合得分高低和行業劃分,評選出A股上市公司優秀CFO Top100和28個行業優秀CFO,并頒發榮譽獎項。

        聲明:

        1)A股上市公司高管綜合評價,是選定指定時間段內各項指標,對企業高管進行的評價,不代表該高管所在企業的發展情況、市值估值、股價走向等。

        2)客觀評價是挖貝網依據所采集的數據進行量化計算得出的結果,不涉及任何商業行為。

        3)對于指定時間段內高管客觀評價得分有異議的企業及高管本人,在2021年9月16日之前,可通過發送郵件至service@wabei.cn進行申訴。

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